Kontrakty terminowe na amerykańskie indeksy zainscenizowały słabą, słabnącą próbę odbicia we wtorek, po poniedziałkowym krachu, który zniszczył 1,3 biliona dolarów kapitalizacji rynkowej i zwieńczył wściekłą 4-dniową wyprzedaż, która była najgorsza od marca 2020 r. i zakończyła się bessą wśród oczekiwań - nawet ze strony Permabull Goldman - że zaakceptowana przez Fed podwyżka stóp procentowych o 75 pb w środę wpędzi gospodarkę w recesję. Kontrakty terminowe na S&P 500 odbiły się o ponad 1% na początku handlu, zanim straciły zysk do zaledwie 0,24%, podczas gdy kontrakty terminowe na Nasdaq 100 wzrosły o 0,5%.
Amerykańskie akcje spadły w poniedziałek do najniższego poziomu od stycznia 2021 r. i zamknęły się ponad 20% poniżej styczniowego rekordu, wywołując pierwszą oficjalną bessę Joe Bidena. Globalne akcje wyprzedały się po nieoczekiwanie mocnym piątkowym odczycie inflacji w USA, który wywołał obawy, że Fed posunie się zbyt daleko w podnoszeniu stóp procentowych, aby okiełznać gwałtownie rosnące ceny. Rentowności obligacji spadły po wzroście do szczytu ostatnio widzianego w 2011 roku. Krzywa dochodowości pozostała jednak płaska, podkreślając obawy o pogorszenie koniunktury gospodarczej wywołane ściślejszą polityką pieniężną, a krzywa 2s10s jest zaledwie 1 pb od ponownego odwrócenia. Tymczasem kryptowaluty spadły z bitcoinem, który spadł o ponad 10% poniżej 21 000 USD, zanim odrobił znaczną część spadku, gdy pojawili się kupujący. UBS powiedział, że większość długoterminowych właścicieli jest teraz na minusie i ostrzegł przed większymi stratami, jeśli górnicy monet ugną się pod presją i zaczną sprzedawać. Dolar utrzymywał się na stabilnym poziomie w pobliżu dwuletniego maksimum. W Japonii bank centralny zintensyfikował operacje skupu obligacji, aby utrzymać rentowności w ryzach. Jen oscylował w pobliżu 24-letniego minimum w stosunku do dolara.
"Pozostajemy niedźwiedzi w kwestii perspektyw akcji" - powiedziała Marija Veitmane, starszy strateg w State Street Global Markets. "Inflacja jest nadal ogromnym problemem, a banki centralne muszą być bardzo agresywne, aby z nią walczyć. Jest to bardzo negatywna perspektywa dla akcji, więc bylibyśmy sprzedawcami każdego rajdu. "
Wśród znaczących ruchów przedrynkowych akcje firm technologicznych megacap, takich jak Apple, Microsoft, Alphabet, Tesla i Meta Platforms, były nieco wyższe i gotowe do odrobienia części strat z poniedziałku: Apple (AAPL US) +1,4%, Amazon (AMZN US) +1,7%, Alphabet (GOOGL US) +1,5%, Meta Platforms (META US) +1,9% i Nvidia (NVDA US) +1,8% w handlu przedrynkowym. Akcje Oracle wzrosły o 13% w handlu przedrynkowym po tym, jak firma programistyczna ogłosiła wyższe niż oczekiwano wyniki za czwarty kwartał. Oto najbardziej znani przemieszczenia przedrynkowe:
- Akcje AMC Entertainment (AMC US) rosną aż o 3,7% w handlu przedrynkowym w USA, zgodnie z szerszym odbiciem aktywów ryzykownych, a po tym, jak operator kina powiedział, że przychody z przyjęć w ostatni weekend przebiły przychody z tego samego weekendu 2019 r.
- Adobe (ADBE US) spada o 4,2% w handlu przedrynkowym, ponieważ Citi obniżył cenę docelową firmy do 425 USD, najniższą na Wall Street, powołując się na słabsze wydatki konsumentów i potencjalnie rosnącą konkurencję.
- Chińskie akcje notowane na giełdzie w USA odnotowują szerokie zyski w handlu przedrynkowym, na dobrej drodze do odbicia po trzydniowym spadku, ponieważ sentyment do technologii ustabilizuje się: akcje Alibaby (BABA US) rosną o 3,8%, Baidu (BIDU US) +4%, Pinduoduo (PDD US) +4,2%, JD.com (JD US) +3,2% i Li Auto (LI US) +6,1%.
- Akcje Braze (BRZE US) skoczyły o 8% w handlu przedrynkowym po tym, jak przychody firmy w pierwszym kwartale przekroczyły szacunki, a całoroczne prognozy również przekroczyły oczekiwania.
- Akcje Arista (ANET US) spadają o 4,1% w handlu przedrynkowym w USA, ponieważ Morgan Stanley mówi w notatce, że firma, a także Wiwynn i akcje pamięci, takie jak SK Hynix i Micron (MU US), należą do najbardziej zagrożonych w przestrzeni półprzewodników i sprzętu sieciowego, gdy firmy technologiczne tną wydatki na centra danych.
- Akcje Kaival Brands (KAVL US) wzrosły aż o 57% w amerykańskim handlu przedrynkowym, po tym, jak dystrybutor produktów do wapowania osiągnął porozumienie z Philip Morris w sprawie dystrybucji elektronicznych systemów dostarczania nikotyny poza USA.
- Akcje Outset Medical (OM US) spadają o 4,6% w handlu przedrynkowym, ponieważ ich cena docelowa została obniżona do najniższego poziomu w Cowen, po tym, jak firma zajmująca się technologią medyczną wstrzymała dostawy na swoim systemie hemodializy Tablo do użytku domowego. Firma zawiesiła również wytyczne na ten rok.
- Akcje US Silica (SLCA US) mogą być w centrum uwagi po tym, jak zostały ulepszone, aby osiągać lepsze wyniki niż inline w Evercore ISI po zakończeniu przeglądu segmentu Industrial & Specialty Products (ISP) przez firmę zajmującą się minerałami przemysłowymi.
Na zaledwie dwa tygodnie przed końcem II kwartału wyłania się ponury obraz: według Bloomberga ten kwartał przyniesie największą łączną stratę dla globalnych obligacji i akcji w historii. Najwyższa inflacja od pokolenia, podsycana przez zakłócenia w łańcuchu dostaw i na rynku towarowym w związku z chińskimi zmaganiami z Covidem i wojną na Ukrainie, zmienia perspektywy. Według Bloomberga najważniejsze pytanie brzmi, czy Fed i inne główne banki centralne wpędzą swoje gospodarki w recesję, gdy zaostrzą warunki finansowe. Nie zgadzamy się: recesja jest już zapewniona; Prawdziwym wielkim pytaniem jest, w jaki sposób wywołanie recesji w USA zmusi Putina do pompowania większej ilości gazu.
Zyski w Europie były krótsze: Euro Stoxx 50 odwraca odbicie o 1,1%, aby handlować w dół o 0,2%, przedłużając swój spadek do szóstego dnia, na drodze do najdłuższej serii strat od początku pandemii i najniższego poziomu zamknięcia od 15 miesięcy. Handel detaliczny, media i podróże to najsłabsze sektory Stoxx 600, a zyski sektorowe na szerokim poziomie słabną wraz z postępem sesji. Obligacje w większości krajów Europy spadły, ale loszki oparły się trendowi po tym, jak dane pokazały, że siła nabywcza brytyjskich gospodarstw domowych spadła, ponieważ inflacja spowodowała erozję wzrostu płac. Oto najwięksi europejscy przemieszczenia:
- Akcje Fortum wzrosły aż o 9,5%, podczas gdy Uniper zyskał 6,1%, ponieważ Finlandia jest gotowa dać Fortum czas na sprzedaż rosyjskich elektrowni i podążanie za innymi zachodnimi firmami energetycznymi z Rosji.
- Wrażliwe na stopy procentowe akcje banków w Europie osiągają we wtorek lepsze wyniki, ponieważ rentowności obligacji skarbowych spadają po czterech kolejnych dniach podwyżek, które podniosły 10-letnie do najwyższego poziomu od 2011 r.
- Akcje HSBC zyskują aż 3,2%, Standard Chartered +3,2%, Nordea Bank +2,7%, ING +2,8%
- Akcje Wizz Air wzrosły aż o 6,2% po tym, jak Berenberg zmodernizował linię lotniczą, aby kupować z blokady, powołując się na długoterminowy potencjał swojej działalności, pomimo licznych ostatnich wyzwań.
- Go-Ahead wzrasta aż o 15% w związku z potencjalną wojną licytacyjną. Firma zaakceptowała ofertę przejęcia w wysokości 648 milionów funtów od grupy inwestorów wspieranej przez australijskiego rywala Kinetic, podczas gdy Kelsian rozważa, czy złożyć ofertę.
- Saipem zyskuje aż 8,5% po pięciu sesjach spadków; spółka i Trevi podpisały protokół ustaleń w sprawie rozwiązań w zakresie wierceń fundamentowych i usług dla projektów morskich farm wiatrowych.
- Akcje Atos spadły aż o 27% po tym, jak firma ogłosiła odejście nowo przybyłego dyrektora generalnego Rodolphe Belmera i rozdzielenie się na dwie spółki notowane na giełdzie.
- Akcje Akzo Nobel spadły aż o 6,1% po tym, jak firma obniżyła prognozy na 2Q z powodu blokad w Chinach i wolniejszego rozpoczęcia sezonu majsterkowania w regionie EMEA.
- Akcje Air France-KLM spadły aż o 13% po tym, jak firma podniosła EU2.3b w głęboko zdyskontowanej ofercie praw do pomocy państwa otrzymanej podczas pandemii.
Na początku sesji azjatyckie indeksy giełdowe osiągnęły we wtorek ponure kamienie milowe w krótkim odstępie czasu, ponieważ obawy inwestorów pogorszyły się, że agresywne podwyżki stóp procentowych w USA mogą obniżyć zyski spółek. Indeks MSCI Asia Pacific Index spadł aż o 2% do najniższego poziomu od miesiąca po tym, jak światowy wskaźnik akcji wszedł w bessę w ciągu nocy, zanim odrobił straty. Indeks giełdowy Nowej Zelandii przedłużył swój spadek do 20% ze szczytu osiągniętego w zeszłym roku, wchodząc w rynek niedźwiedzia, podczas gdy miara Singapuru wymazała zyski na 2022 r. Inwestorzy obstawiają, że Fed zapewni podwyżkę stóp procentowych o 75 punktów bazowych na posiedzeniu w tym tygodniu - największą od 1994 r. - po tym, jak inflacja w USA osiągnęła najwyższy poziom od czterech dekad w maju. To jeszcze bardziej zaciemnia perspektywy gospodarcze w czasie, gdy łańcuchy dostaw są warczące, co odbija się na wycenie i szacunkach zysków indeksu MSCI Asia, który w tym roku stracił 17%.
"Zakłady są wyłączone dla wszystkich klas aktywów, ponieważ inwestorzy przygotowują się na twarde działania ze strony Fed, aby przeciwdziałać wyższej niż oczekiwano inflacji" - powiedział Justin Tang, szef badań azjatyckich w United First Partners w Singapurze. "Ponowne blokady w Chinach również nie będą pomocne". Banki centralne od Korei Południowej i Australii po Indie podnoszą stopy procentowe w odpowiedzi na przyspieszającą inflację, a dwa ostatnie ogłosiły podwyżki o 50 punktów bazowych w swoich ostatnich decyzjach.
Utrzymująca się chińska strategia zerowego Covida jest kolejnym czynnikiem nieproporcjonalnie wpływającym na firmy w Azji. Singapurski indeks Straits Times jest bliski korekty, spadając o 9,7% w stosunku do kwietniowego szczytu, podczas gdy australijski indeks S&P/ASX 200 spadł o 12% w podobnym okresie. Gdzie indziej indeks MSCI Asean Index zbliża się do 20-procentowego spadku ze szczytu osiągniętego w styczniu 2021 r., podczas gdy południowokoreański Kospi pozostaje pogrążony w bessie. Mimo to inwestorzy zidentyfikowali pewne potencjalne obszary przewagi, ponieważ miara akcji w Azji utrzymuje się lepiej niż globalni rówieśnicy, ponieważ nadal handluje przy niższym wskaźniku ceny do zysku. Podczas gdy Chiny wycofały się z poluzowania niektórych ograniczeń Covid-19 w Pekinie i Szanghaju, inwestorzy widzą, że polityka fiskalna i monetarna kraju daje oblężonym akcjom dalszy impuls. "Chiny mogą osiągać lepsze wyniki niż globalne akcje, tak jak to miało miejsce w maju i na początku czerwca", jeśli konsumpcja powróci w nadchodzących miesiącach po złagodzeniu blokad, powiedział Herald van der Linde, szef strategii akcji APAC w HSBC Holdings Plc. Tymczasem oczekuje się, że eksportujące towary kraje Azji Południowo-Wschodniej, takie jak Indonezja, które również korzystają z ponownego otwarcia granic, będą nadal świecić. Indeks Jakarta Composite Index wzrósł we wtorek, zwiększając w tym roku do 7,1%.
Indie nie były wyjątkiem w globalnym rajdzie, a wskaźniki akcji spadły do najniższych poziomów od 11 miesięcy, ponieważ inflacja i obawy o stopy procentowe nadal napędzały wyprzedaże na światowych rynkach akcji. S&P BSE Sensex spadł o 0,3% do 52 693,57 w Bombaju po wzroście aż o 0,5% podczas sesji. Indeks NSE Nifty 50 spadł o podobną miarę do najniższego poziomu od 28 lipca. Oba benchmarki spadły o ponad 14% od październikowych szczytów. Zagraniczni inwestorzy instytucjonalni wykupili w tym roku 24,2 miliarda dolarów z lokalnych akcji do 10 czerwca, a wyprzedaż zmierza dziewiąty miesiąc z rzędu. Jednak kluczowe indeksy nadal osiągały w tym roku lepsze wyniki niż azja i pacyfik oraz rynki wschodzące, wspomagane przez zakup akcji o wartości 26,4 mld USD przez inwestorów krajowych, w tym fundusze inwestycyjne i firmy ubezpieczeniowe. Inflacja cen konsumpcyjnych w Indiach utrzymała się powyżej celu banku centralnego w maju, podczas gdy ceny hurtowe przyspieszyły trzeci miesiąc z rzędu, ponieważ koszty nakładów nadal rosną dla producentów. "Wysokie środowisko inflacyjne, świeże ograniczenia w Chinach i rosnące ceny ropy naftowej prawdopodobnie utrzymają rynki pod presją przez jakiś czas" - napisał w notatce analityk Motilal Oswal Siddhartha Khemka. Reliance Industries najbardziej przyczynił się do spadku Sensex, zmniejszając się o 1,3%. Spośród 30 akcji w indeksie Sensex 15 wzrosło, 14 spadło, a jedna pozostała bez zmian.
Na rynku walutowym indeks Bloomberg Dollar Spot Index spadł, ponieważ dolar osłabił się w stosunku do większości swoich rówieśników z grupy 10. Euro wzrosło z miesięcznego minimum w stosunku do dolara, ale nadal nie zdołało w znaczący sposób odrobić ostatnich strat. Oczekiwania niemieckiego czerwcowego ZEW wyniosły -28,0 wobec szacunków -26,8. Korona norweska spadła do nowego 4-tygodniowego minimum w stosunku do euro po tym, jak raport sieci regionalnej Norges Bank pokazał, że firmy spodziewają się spowolnienia wzrostu. Korona szwedzka zyskała chwilowy wzrost po tym, jak dane o inflacji za maj okazały się wyższe niż mediana szacunków w ankiecie Bloomberga. Badanie przeprowadzone przez Riksbank pokazało, że przedsiębiorstwa, które odnotowują gwałtowny wzrost kosztów, obawiają się, że nadchodzące rundy negocjacji płacowych doprowadzą do wyższych kosztów wynagrodzeń niż w poprzednich układach zbiorowych. Frank szwajcarski przewodził wzrostom G-10, ponieważ odrobił większość wczorajszego spadku w stosunku do dolara. Funt wzrósł z dwuletniego minimum w stosunku do dolara. Funt szterling pozostał na minusie po tym, jak dane z brytyjskiego rynku pracy pokazały ograniczone dalsze zacieśnianie na rynku pracy, co sugeruje, że BOE może podnieść stopy procentowe o 25 pb w tym tygodniu, a nie o 50 pb. Australijskie obligacje skarbowe pogrążyły się w dwudniowej wyprzedaży na obligacjach skarbowych, ponieważ widmo podwyżki stóp procentowych Fed o 75 pb w środę wydawało się duże. Aussie ustabilizowało się po odbiciu kontraktów terminowych na amerykańskie akcje. USD/JPY skonsolidowany. Bank Japonii wzmocnił obronę swoich ram polityki po tym, jak rentowności ponownie znalazły się pod presją wzrostową, ujawniając kolejny zestaw nieplanowanych operacji zakupowych, w tym zakupy o znacznie dłuższych terminach zapadalności
W stopach procentowych obligacje skarbowe były przesiąknięte rentownościami front-end bogatszymi o 8,5 pb w ciągu dnia do porannej sesji w USA. Kontrakty terminowe na S&P nieco wyżej, chociaż pozostają w pobliżu poniedziałkowych minimów sesyjnych, ponieważ inwestorzy nadal pozycjonują się przed środową decyzją Fed. Swapy cen rynkowych na prawie 200 pb podwyżek stóp procentowych w ciągu najbliższych trzech posiedzeń z 70 pb wycenionymi na środową decyzję. Trzymiesięczny fixing LIBOR skacze ponad 17 pb. Rentowności w USA bogatsze o 8,5 pb do 5 pb na całej krzywej, a zyski z przodu nachylają spready 2s10s, 5s30s o 2,1 pb i 1,5 pb; Rentowności 10-letnich obligacji w okolicach 3,30% i przewyższają bundy o 7 pb w ciągu dnia. Łupek emisyjny dolara IG; prognozy na sesję pozostają mętne w związku z zawirowaniami na rynkach i po tym, jak w poniedziałek kilka transakcji zostało zamrożonych. Loszki wprowadzają ~ 6 pb równoległego ruchu wzbogacania po krzywej. Bundy przeciwstawiają się trendowi, tracąc na wartości przed zaplanowanymi komentarzami Schnabla z EBC na temat fragmentacji rynku obligacji strefy euro, która ma nastąpić później.
W przypadku surowców ropa utrzymywała się powyżej 120 USD za baryłkę, ponieważ inwestorzy oceniali napięte perspektywy podaży i wpływ ewentualnego powrotu Chin z ograniczeń wirusa. WTI zyskuje 0,7% do handlu w pobliżu 121,71 USD, Brent utrzymuje się powyżej 123 USD. Złoto spot handluje wąskim zakresem, zanikając po osiągnięciu 1 830 USD za uncję. Metale nieszlachetne są mieszane; Cyna LME spada o 5,1%, podczas gdy na LME zyskuje 0,3%.
Do następnego dnia. Schnabel z EBC mówi, podczas gdy w danych otrzymujemy wnioski o zasiłek dla bezrobotnych w Wielkiej Brytanii, stopę bezrobocia MOP, ankiety ZEW dla strefy euro i Niemiec, optymizm małych firm i PPI w USA NFIB oraz sprzedaż kanadyjskiej produkcji. Trzymaj się swoich kapeluszy.
Migawka rynku
- Kontrakty terminowe na S&P 500 wzrosły o 1,1% do 3 790,50
- STOXX Europe 600 zyskał 0,1% do 413,07
- MXAP stracił 0,9% do 159,98
- MXAPJ stracił 0,6% do 529,25
- Nikkei stracił 1,3% do 26 629,86
- Topix stracił 1,2% do 1 878,45
- Indeks Hang Seng niewiele się zmienił na poziomie 21 067,99
- Shanghai Composite zyskał 1,0% do 3 288,91
- Sensex stracił 0,2% do 52 743,72
- Australia S&P/ASX 200 stracił 3,5% do 6 686,03
- Kospi stracił 0,5% do 2 492,97
- Kontrakty terminowe na brent wzrosły o 0,7% do 123,15 USD/bbl
- Złoto wzrosło o 0,6% do 1 829,72 USD
- Indeks dolara amerykańskiego spadł o 0,34% do 104,72
- Rentowność niemieckiego 10Y niewiele się zmieniła na poziomie 1,62%
- Euro zyskało 0,6% do 1,0473 USD
- Kontrakty terminowe na brent wzrosły o 0,7% do 123,17 USD/bbl
Najlepsze wiadomości z nocy od Bloomberga
- Ostatnie skoki cen konsumpcyjnych i oczekiwań inflacyjnych prawdopodobnie zachęcą urzędników Rezerwy Federalnej do rozważenia największej podwyżki stóp procentowych od 1994 r., kiedy spotkają się w tym tygodniu, po tym, jak przewodniczący Jerome Powell wcześniej zasygnalizował mniejszy ruch, który był prawdopodobnym wynikiem.
- JPMorgan Chase & Co. i Goldman Sachs Group Inc. wycofują się z obsługi transakcji rosyjskim długiem po niespodziewanym ogłoszeniu przez administrację Bidena w zeszłym tygodniu, że zakazuje amerykańskim inwestorom zgarniania takich aktywów.
- Podczas gdy BOJ eskaluje próby utrzymania rentowności obligacji, BlueBay obstawia, że bank centralny będzie zmuszony porzucić politykę, która jest coraz bardziej niezsynchronizowana z globalnymi odpowiednikami. Tak zwana kontrola krzywej dochodowości BOJ jest "nie do utrzymania", według Marka Dowdinga, dyrektora inwestycyjnego BlueBay w Londynie.
- Obawy inwestorów przed stagflacją są najwyższe od czasu kryzysu finansowego w 2008 r., podczas gdy optymizm globalnego wzrostu spadł do rekordowo niskiego poziomu, wynika z comiesięcznego badania bank of America Corp. przeprowadzonego przez Bank of America Corp.
Bardziej szczegółowe spojrzenie na globalne rynki dzięki uprzejmości Newsquawk
Akcje spółek z regionu Azji i Pacyfiku znalazły się pod presją po globalnym spadku cen akcji i obligacji, ponieważ wstrząs wtórny po niedawnej gorącej inflacji w USA odbił się echem w aktywach ryzykownych i pobudził dalsze oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych Fed o 75 pb w tym tygodniu. ASX 200 osiągnął najgorsze wyniki, ponieważ straty dogoniły indeks po powrocie z przedłużonego weekendu i ze spadkami wynikającymi z gorszych wyników w branży technologicznej i metali. Nikkei 225 przedłużył spadki pomimo wysiłków BoJ zmierzających do ograniczenia rentowności i ostatnich szybkich ruchów walutowych zwiększających niepewność. Hang Seng i Shanghai Comp. były negatywne, ponieważ obawy związane z blokadą utrzymywały się, a chiński wicepremier Sun zasugerował, że konieczne jest wzmocnienie zapobiegania COVID-19 i kontroli kluczowych miejsc, podczas gdy dzielnica Minhang w Szanghaju planuje przeprowadzić masowe testy w sobotę.
Najlepsze wiadomości z Azji.
- Dzielnica Minhang w Szanghaju planuje masowe testy na COVID-19 w sobotę, według Bloomberga.
- BoJ ogłosił dodatkowe zakupy obligacji na środę, w których zwiększy zakupy JGB w kilku terminach zapadalności, podczas gdy będzie kontynuował dodatkowe zakupy w razie potrzeby, zgodnie z Reuters.
Europejskie giełdy zaczęły od frontu, ale szybko spadły na ujemne terytorium, Euro Stoxx 50 -0,8%; od czasu dołka po otwarciu akcja cenowa stale się pogarszała. Jednakże, podczas gdy kontrakty terminowe w USA są kierunkowo dopasowane, pozostają na dodatnim terytorium, ES +0,3%; chociaż studnia szczytów i ES znajduje się obecnie w okolicach 3760, czekając na jasność Fed w związku z rosnącymi spekulacjami na temat 75 pb. Oracle Corp (ORCL) Q4 2022 (USD): Adj.EPS 1.54 (exp. 1.37), Revenue 11.8bln (exp. 11.66bln). Licencja na chmurę i licencja lokalna: 2,54 mld (exp. 2,19 mld). Obsługa usług i licencji w chmurze: 7,6 mld (wyp. 7,77 mld). Łączne przychody ze sprzętu: 856 mln (exp. 857,71 mln). Łączne przychody z usług: 833 mln (exp. 847,89 mln). Dodał 15,8 mld USD po przejęciu Cerner i spodziewa się, że biznes chmurowy wzrośnie o ponad 30% w FY23; Co. spodziewa się, że Q1 rev. w tym Cerner wzrośnie o 17% -19%. (PR Newswire) +12% w przedsprzedaży. Niemiecki urząd kartelowy wszczął postępowanie przeciwko Apple (AAPL) re. śledzenie przepisów dotyczących aplikacji 3rd, za pośrednictwem Reuters.
Najważniejsze wiadomości europejskie
- UE ma wszcząć trzy oddzielne procesy sądowe przeciwko brytyjskiemu rządowi po opublikowaniu planów uchylenia protokołu, zgodnie z Telegraph. Jedna z opcji podobno oznaczałaby, że UE zakończyłaby równoważność finansową dla londyńskiego City.
- USA wezwały Wielką Brytanię i UE do powrotu do rozmów w celu rozwiązania różnic w sprawie protokołu w sprawie Irlandii Północnej i powiedziały, że priorytetem pozostaje ochrona osiągnięć porozumienia wielkopiątkowego.
- Biały Dom powiedział, że proponowane zmiany w protokole Irlandii Północnej nie będą przeszkodą w potencjalnej umowie handlowej między USA a Wielką Brytanią lub rozmowach w sprawie dialogu handlowego w Bostonie.
- Brytyjski premier Johnson nie zamierza obniżać podatków od gospodarstw domowych, dopóki inflacja nie zostanie opanowana, ponieważ takie działania są mało prawdopodobne przed przyszłym rokiem, według Telegraph.
FX
- Dolar konsoliduje się po poniedziałkowym topnieniu do nowych wieloletnich szczytów, gdy zegar tyka w dół do danych FOMC i PPI w USA; DXY oscyluje wokół 105.00 i po prostu nieśmiało nowy 105.290 YTD wysoki.
- Frank osiąga lepsze wyniki po zawieszeniu handlu w Rosji w stosunku do rubla i dolara; Usd/Chf sonduje 0,9000 do spadku po wczorajszym wzroście tylko pipsów poniżej parytetu.
- Euro odbija się wśród bardziej jastrzębich komentarzy z EBC i niezależnie od tego, czy niemiecki sondaż ZEW nie trafi; EUR/USD z powrotem powyżej 1,0400 i przyzwoite wygasanie opcji między 1,0420-15.
- Aussie osłabione przez słabnący apetyt na ryzyko i trwające epidemie covid w Chinach, ale wspierane przez gubernatora RBA Lowe'a podkreślającego determinację, aby przywrócić inflację do celu, AUD / USD w dolnej granicy przedziału 0,6970-18.
- Funt zanika po krótkim wzroście w większym niż oczekiwano wzroście zatrudnienia w Wielkiej Brytanii, ponieważ inne wskaźniki rynku pracy nie spełniają oczekiwań, a rozdźwięk w UE w sprawie protokołu NI utrzymuje się; na krawędzi 1,2100 po przelotnym naruszeniu rundy powyżej, EUR/GBP przekracza 0,8600, aby ustanowić świeży 2-miesięczny szczyt.
Stały dochód
- Odbicie długu EZ wykolejone przez podaż i jastrzębie uwagi z węzła EBC, gdy Bundy wycofują się do 145,00 w przedziale 145,58-144,51
- Loszki i 10-letnia nuta T utrzymują się lepiej między parametrami 112,97-29 i 116-03/115-01+ w konsolidacji po poniedziałkowym rajdzie i przed danymi PPI w USA
- ** Spread BTP/Bund** przekracza 250 pb przed schnabelem EBC w sprawie fragmentacji na rynkach obligacji
Towarów
- WTI i Brent są mocniejsze o circa. USD 1,0/bbl obecnie i znajduje się w kierunku środkowego punktu zakresu ~ 2,00 USD / bbl z określonymi wiadomościami cienkimi i szerszymi wydarzeniami na znane tematy.
- Tematy, które obejmują na przykład COVID w Chinach i popyt na podróże; ale czynniki, które są przyćmione przez szersze oczekiwanie na środowy FOMC.
- USA i Arabia Saudyjska ogłoszą we wtorek, że prezydent USA Biden odwiedzi Arabię Saudyjską 15 i 16 lipca, według PEgram NBC, powołując się na źródła.
- Chiński planista państwowy ma podnieść ceny detaliczne benzyny i oleju napędowego odpowiednio o 390 CNY za tonę i 375 CNY za tonę od 15 czerwca, za pośrednictwem NDRC.
- Złoto spot pozostaje zasadniczo niezmienione podczas sesji w okolicach 1820 USD/uncję po wczorajszym spadku poniżej 10-, 21- i 200-DMA; Miedź bardziej miękka w warunkach szerszego ryzyka.
Kalendarz wydarzeń w USA
- 08:30: Maj PPI Final Demand m/m, est. 0,8%, przed 0,5%; r/r, o 10,9%, wcześniej 11,0%
- 08:30: Maj PPI Ex Żywność i Energia m/m, est. 0,6%, przed 0,4%; r/r, o 8,6%, przed 8,8%
- 08:30: Maj PPI Final Demand
Jim Reid z DB kończy nocną okładkę
Od czego zaczniemy dziś rano po tak wypełnionej akcją 24 godzinach, jak pamiętam. Globalna wyprzedaż akcji i obligacji i tak byłaby zła, ale nagłówki z późnej sesji w USA z artykułu WSJ (napisanego przez dziennikarza zbliżonego do Fed), który sugerował, że FOMC może potrzebować zaskoczyć jutrzejszą podwyżką o +75 pb, były ostatnią słomką. Zanim zagłębimy się w artykuł i więcej szczegółów na temat rynków, zróbmy jeden para przegląd wszystkich głównych atrakcji rynkowych.
Zacznijmy od tego, że 2-letnie USB ograniczyły swój największy dwudniowy ruch (+54,3 pb, +29,1 pb wczoraj), od tygodnia po upadku Lehmana, podczas gdy 10-letnie obligacje skarbowe wzrosły o 31,8 pb w ciągu ostatnich dwóch dni (+20,4 pb wczoraj), co jest największym takim ruchem od grudnia 2010 r., Przynosząc 10 lat do 3,36%, najwyższego od 2011 r. Tymczasem krzywa dochodowości z 2s10 gwałtownie się obróciła, zanim ponownie zamknęła się na odwróconym terytorium (-0,3 pb) po raz pierwszy od pierwszych dni kwietnia i tylko przez 15 dzień z 3907 dni roboczych od maja 2007 r. Historyczne ruchy nie zakończyły się na rynku obligacji skarbowych, ponieważ włoskie rentowności 10-letnich obligacji BTP (+26,2 pb) przekroczyły 4,0% po raz pierwszy od 2014 r., indeks crossover poszerzył się o +32,3 pb do 534 pb, najwyższy poziom od 2012 r. poza szczytowym początkowym poszerzeniem Covid, Bitcoin spadł o -15,13% do najniższego poziomu od końca 2020 r. i spadł o kolejne -5,23% dziś rano, S&P 500 (-3,88%) w końcu wszedł na rynek niedźwiedzia (-21,8% od szczytów YTD), podczas gdy indeks dolara wzrósł do najwyższego poziomu od 2002 roku. Tak więc całkiem niezła jazda, chociaż jak zobaczymy poniżej ryzyka, radzi sobie nieco lepiej dziś rano z rentownościami stosunkowo płaskimi.
Przechodząc przez rzeczy bardziej szczegółowo, rynek skarbowy znalazł się w epicentrum tej wyprzedaży po szokującym CPI z zeszłego piątku. Rentowności dryfowały w górę przez cały dzień, ponieważ niektórzy na ulicy oficjalnie zaktualizowali swoje wezwanie do +75 pb w środę i otwarcie rozważali, czy Fed będzie potrzebował podwyżki o 100 pb. Raport WSJ następnie dolał benzyny do i tak już szalejącego ognia, zauważając, że Fed rzeczywiście "rozważa zaskoczenie rynków większą niż oczekiwano" podwyżką +75 pb już w tym tygodniu, biorąc pod uwagę piątkowe alarmujące dane CPI i oczekiwań inflacyjnych. All-in, kontrakty terminowe na fundusze Fed przesunęły się do ceny z 94% szansą na podwyżkę o +75 pb w środę. Tak więc podwyżka o 75 pb w środę nie będzie już zaskoczeniem.
Na koniec dnia rentowności 2-letnich zyskały wczoraj +29,1 pb i +25,2 pb w piątek, podnosząc stopę do 3,35%. Krzywa dochodowości 2s10 odwróciła się, zamykając dzień na poziomie -0,3 pb, ponieważ rentowności 10-letnich obligacji wzrosły o +11,4 pb w piątek i o 20,4 pb wczoraj, podnosząc stopy do 3,36%, najwyższego poziomu od kwietnia 2011 r. Gdy idziemy do prasy dziś rano, rentowności 2-letnie rosną o kolejne 2 pb, a rentowności 10 lat są ułamkowo wyższe, odwracając w ten sposób krzywą nieco bardziej. Amerykański PPI będzie dziś bacznie obserwowany pod kątem kolejnego impulsu inflacyjnego.
Stopa procentowa na koniec 2022 r., implikowana przez kontrakty terminowe na fundusze Fed, zamknęła się na poziomie 3,72%, najwyższym do tej pory o pewien margines, i implikuje tylko nieśmiałe +300 pb zaostrzenia w ciągu 5 posiedzeń. Rynki również przesunęły się do ceny w stopce końcowej powyżej 4% w połowie przyszłego roku, bliżej wezwania DB, które było najbardziej agresywne na ulicy. Być może niedopowiedzeniem jest stwierdzenie, że rynek będzie nadmiernie skoncentrowany na tym, w jaki sposób Fed komunikuje krótkoterminową ścieżkę polityki na FOMC w tym tygodniu, zwłaszcza na tym, jakie podwyżki stóp procentowych uważają za odpowiednie na resztę roku.
Wyprzedaż odbiła się echem w Europie, gdzie 10-letnie bundy (+11,5 pb), OAT (+15,4 pb) i BTP (+26,2 pb) zostały wyprzedane, jeszcze przed hitowym raportem WSJ. Prezesi EBC powrócili do dozoru po zeszłotygodniowym posiedzeniu, na którym członek Rady Prezesów Kazmir zauważył, że istnieje wyraźna potrzeba podwyżki o 50 pb we wrześniu, zgodnie z wezwaniem naszego europejskiego zespołu ekonomicznego. Kazmir ostrzegł, że gospodarka stoi w obliczu słabego wzrostu przez kilka kwartałów, nawarstwiając się na to, co rynek już wywnioskował - ostra globalna przeszacowanie polityki pieniężnej zaważy na wzroście. Jedną z głównych obaw po posiedzeniu EBC było to, że bez nowego narzędzia zaprojektowanego do powstrzymania fragmentacji, spready peryferyjne rozszerzyłyby się, a wczorajsza runda poszerzenia obwodów, z 10-letnimi włoskimi spreadami rozszerzającymi się +14,6 pb do bundów, a hiszpańskie obligacje rozszerzają się o +9,9 pb. Rzeczywiście, 10-letnie BTP przekroczyły 4,0% po raz pierwszy od 2014 r.
Rynki akcji otrzymały wiadomość, wyprzedając się za Atlantykiem, a S&P 500 spadł o -3,87% w obszar bessy, w dół o -21,82% w stosunku do rekordów wszech czasów osiągniętych na początku stycznia, a STOXX 600 spadł o -2,41%. W pewnym momencie każda pojedyncza akcja S&P 500 była niższa, chociaż indeks zainscenizował heroiczny rajd, pozostawiając 5 akcji wyżej w ciągu dnia. To najniższa kwota od 11 czerwca 2020 r., kiedy tylko jedna akcja awansowała. Nic dziwnego, że każdy sektor S&P 500 był niższy, a wszystkie sektory z wyjątkiem dwóch spadły o ponad 3%. NASDAQ spadł o -4,68% po uderzeniu z wyższych stóp dyskontowych, teraz -32,68% od listopadowego szczytu. Akcje mega-cap poniosły ciężar wyższych stóp dyskontowych, a FANG + spadł o -6,50%, najgorszy dzień od września 2020 r., I -40,98% niżej od własnych rekordów wszech czasów osiągniętych w listopadzie. Rynki próbują odbić się dziś rano z kontraktami terminowymi na S&P 500 +1% i Nasdaq +1,15%
Jak mówiliśmy wczoraj, ta gwałtowna przeszacowanie stóp jest częściowo spowodowana kolejną próbą forward guidance ze strony Fed. Sygnalizując 50 pb na kolejnych dwóch posiedzeniach kilka tygodni temu, zmniejszyli zmienność. Kiedy jednak stało się jasne, że wytyczne te mogą być niewystarczające, otworzyło to atak rynkowy. Ostatnim człowiekiem na stanowisku pozostaje BoJ i szczerze mówiąc, im bardziej rynek atakuje Fed i EBC, tym bardziej prawdopodobne jest, że własny forward guidance BoJ (w postaci YCC) zakończy się bardzo niechlujnie z ogromnymi implikacjami dla globalnych stóp procentowych. Jeśli BoJ rzuci ręcznik w H2, to globalne rynki obligacji stracą ogromną kotwicę. Z pewnością taki, na który należy uważać każdego ranka, kiedy się budzisz! Rzeczywiście, BOJ zwiększył dziś zaplanowane zakupy długu od 5 do 10 lat z oczekiwanych 500 miliardów jenów do 800 miliardów jenów, ponieważ rentowność 10-letnich JGB wzrosła do 0,255%, przekraczając górną granicę docelowego przedziału banku centralnego 0,25%.
Mówiąc o Azji, rynki akcji są dziś rano niżej, ale rynki próbują walczyć. Nikkei (-2,00%) jest największym słabszym wynikiem, a Hang Seng (-1,15%) i Kospi (-1,11%) również pozostają w tyle. W Chinach kontynentalnych Shanghai Composite (-1,60%) i CSI (-1,86%) są również niższe. Gdzie indziej, S&P/ASX 200 jest -4,54% niższy po powrocie do handlu po wczorajszym święcie.
W tak szeroko zakrojonej wyprzedaży wielu byłoby zainteresowanych tym, jak utrzymałyby się aktywa kryptograficzne, rzekomo nieskorelowane z tradycyjnymi aktywami. Jednak aktywa cyfrowe nie uniknęły gniewu spadającego sentymentu do ryzyka, a bitcoin spadł o -15,13% i spadł o kolejne -5,28% dziś rano, gdy piszemy. W pewnym momencie dziś rano Bitcoin spadł o około -10%, aby handlować na poziomie 20 823 USD, zanim nieco się odrobił. Pojawiły się doniesienia, że niektóre giełdy miały problemy z likwidacją posiadanych różnych aktywów kryptograficznych. Jest to klasyczne delewarowanie i odwijanie transakcji bańkowych.
Do następnego dnia. Schnabel z EBC mówi, podczas gdy w danych otrzymujemy wnioski o zasiłek dla bezrobotnych w Wielkiej Brytanii, stopę bezrobocia MOP, ankiety ZEW dla strefy euro i Niemiec, optymizm małych firm i PPI w USA NFIB oraz sprzedaż kanadyjskiej produkcji. Trzymaj się swoich kapeluszy.
Przetlumaczono przez translator Google
zrodlo:https://www.zerohedge.com/
