niedziela, 3 października 2021

"Od jak dawna przywódcy Rezerwy Federalnej przeprowadzają ten bezczelny handel informacjami poufnymi?!?!?!?! "

Wiceprzewodnicząca Fed, Clarida, sprzedała miliony na dzień przed oświadczeniem o sytuacji zagrożenia pandemią Powella

ZeroHedge.com

Na początku tego tygodnia, gdy jastrzębie z Fed nagle upadły jak muchy po rezygnacji prezesów Fed z Bostonu i Dallas, Rosengrena i Kaplana, wśród publicznego oburzenia z powodu ich niedawno ujawnionych działań daytradingowych, które przyniosły im korzyści w bezpośrednim wyniku decyzji dotyczących polityki pieniężnej i bezpośrednio w to zaangażowani, żartowaliśmy, że jeśli Fed chce pozbyć się wszystkich jastrzębi, wystarczy, że przecieknie dane handlowe prezes Fed Kansas City, Esther George, powszechnie uważanej za najgłośniejszego jastrzębia spośród wszystkich członków FOMC.

Cóż, może to nie George (jeszcze), ale z dnia na dzień rządowe biuro etyki opublikowało formularze, które pokazały, że nikt inny jak (centrysta) wiceprzewodniczący Fed Richard Clarida może być następnym, który „przejdzie na emeryturę” (być może on też jest po przeszczepie nerki). listy) po ujawnieniu, że 27 lutego 2020 r. handlował milionami papierów wartościowych, zaledwie jeden dzień przed wydaniem przez prezesa Fed Powella (niezwykle optymistycznego) oświadczenia awaryjnego wskazującego na możliwe działania polityczne w miarę pogłębiania się pandemii.

Zgodnie z ujawnieniem, tak jak rynki zaczęły wariować z powodu pandemii Covid, Clarida przesunęła od 1 do 5 milionów dolarów z funduszu obligacji Pimco (Pimco Income Fund PIMIX) 27 lutego 2020 r. i tego samego dzień zakupu od 1 do 5 milionów dolarów funduszu Pimco StocksPlus (PSTKX) oraz funduszu giełdowego iShares MSCI USA Min Vol Factor (USMV). Oprócz tych trzech transakcji, Clarida miała w sumie dwie kolejne transakcje w 2020 r., sprzedaż 500 000-1 mln USD funduszu Shwab SCHK ETF 3 sierpnia i kolejny zakup USMV ETF o wartości 250 000-500 000 USD

Dlaczego to ma znaczenie? Ponieważ jego transakcje miały miejsce zaledwie dzień przed Powellem issued an emergency statement 28 lutego o 14:30, za pomocą którego usiłował uspokoić nagle spanikowane rynki, że Fed ma swoje plecy (coś, co obszernie zademonstrował kilka tygodni później, gdy Fed znacjonalizował rynek obligacji korporacyjnych). W szczególności Powell powiedział, że wirus stwarza „zmieniające się zagrożenia dla działalności gospodarczej”, dodając, że Fed „uważnie monitorował rozwój sytuacji i ich konsekwencje dla perspektyw gospodarczych”.

Oświadczenie prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a H. Powella

Podstawy gospodarki USA pozostają mocne. Koronawirus stwarza jednak zmieniające się zagrożenia dla działalności gospodarczej. Rezerwa Federalna uważnie śledzi rozwój wydarzeń i ich konsekwencje dla perspektyw gospodarczych. Wykorzystamy nasze narzędzia i będziemy działać odpowiednio, aby wspierać gospodarkę.

Jak pokazano na poniższym wykresie, po spadku na wykresie w poprzednich dniach, oświadczenie Powella wyraźnie poruszające rynek przyczyniło się do wzrostu rynku o ponad 100 punktów w ciągu kilku minut.

Zaledwie kilka dni później, 3 marca, gdy akcje załamały się, Fed uruchomił pierwszą z wielu awaryjnych operacji ratunkowych, które podwoiłyby S&P od najniższych poziomów z marca 2020 r., w tym bilionów operacji QE, repo i reverse repo. Wszyscy wiedzą, co stało się później.

Kiedy skontaktował się z Bloomberg, rzecznik Fed wiceprezesa powiedział, że „Ujawnienie finansowe wiceprzewodniczącego Claridy za rok 2020 pokazuje transakcje, które reprezentują z góry zaplanowane saldo na jego rachunkach”, dodając, że „transakcje zostały zrealizowane przed jego zaangażowaniem w obrady na temat Działania Rezerwy Federalnej w odpowiedzi na pojawienie się koronawirusa, a nie w okresie zaciemnienia. Wybrane fundusze zostały wybrane za uprzednią zgodą urzędnika ds. etyki Zarządu.”

Oczywiście, że byli… tak jak Fed z Dallas doskonale radził sobie z „dziesiątkami milionów” w obrotach akcjami Kaplana w ciągu roku, kiedy polityka Fedu wstrzykiwała biliony do bilansu, dopóki nie został złapany i nastąpił epicki skandal… zupełnie jak „daytrader”. Rosengren nagle postanawia przejść na emeryturę z „powodów zdrowotnych”.

Dodając do cienia, Bloomberg zauważa, że Clarida – który jest byłym dyrektorem PIMCO, jeśli nie jednym, który wystrzeliwał piosenkę przewodnią na wyspie Gilligan na swoim podwórku – odwiedzał wykładowców i studentów na Uniwersytecie Yale w dniu handlu, a nie w jego biuro w Waszyngtonie. Co więcej, jego kalendarz na miesiąc pokazuje pojedynczą rozmowę telefoniczną z członkiem zarządu 27 lutego o 16:45. po zamknięciu rynku, a także licznych spotkaniach z pracownikami Fed w poprzednich dniach. Nie są ujawniane żadne połączenia do PIMCO ani do domu maklerskiego.

Tym, co czyni wykroczenia handlowe Claridy jeszcze gorszymi, jest to, że Fed nie może umieścić ich na błędnej księdze politycznej jakiegoś regionalnego Fed – pochodzą one z samego budynku Marriner Eccles. Fed określa jasne wytyczne dotyczące działalności handlowej decydentów. Jego dobrowolny przewodnik po postępowaniu dla wyższych urzędników mówi, że „powinni ostrożnie unikać angażowania się w jakiekolwiek transakcje finansowe, których czas może stwarzać wrażenie działania na podstawie informacji wewnętrznych dotyczących obrad i działań Rezerwy Federalnej”. Mówi również, że powinni unikać transakcji, które mogą „przekazywać nawet pozory konfliktu między ich osobistymi interesami, interesami systemu i interesem publicznym”.

A jednak, rzucając jeszcze więcej wątpliwości na uczciwość, etykę, a zwłaszcza zdolność do jasnego myślenia Fedu, nawet wiceprezes nie zdał sobie sprawy, że kupowanie milionów akcji przed decyzją o znaczącym wpływie na rynek ma cały „wygląd” masowego wykorzystywania informacji poufnych.

Nie trzeba dodawać, że luty 2020 r. był czasem ekstremalnych ruchów na rynkach finansowych, ponieważ inwestorzy (z opóźnieniem) wpadli w panikę przed zagrożeniem globalnym rozprzestrzenianiem się Covid-19. Akcje spadły, a rynki obligacji przeżywały silny wzrost. Akcje dalej spadały do 23 marca, kiedy Fed wypuścił nuklearne bomby, wstrzykując biliony w rynek i zaczął kupować obligacje korporacyjne, aby uniknąć krachu systemowego, tym samym nacjonalizując rynek obligacji.

„Pandemia rozprzestrzeniała się szybko, a perspektywy gospodarcze szybko ewoluowały. To nie był odpowiedni czas, aby najwyżsi urzędnicy Fed dokonywali wielomilionowych zmian w swoich portfelach” – Andrew Levin, profesor Dartmouth College i były specjalny doradca zarządu Fed, zwrócił uwagę na to, co powinno być oczywiste dla wszystkich, z wyjątkiem utytułowani wiceprzewodniczący Fed, którzy są w jakiś sposób zwolnieni z zasad obowiązujących chłopów. Dodał, że „Fed powinien z zadowoleniem przyjąć zewnętrzny przegląd wszystkich transakcji finansowych dokonanych przez członków Rady Rezerwy Federalnej w zeszłym roku”. Można się zastanawiać, czy natychmiast całe FOMC będzie zmuszone przejść na emeryturę „ze względów zdrowotnych”.

A kiedy czekamy, prawdopodobnie można śmiało powiedzieć, że Clarida będzie przygotowywać swoją rezygnację w najbliższych dniach, co oznacza, że po upadku dwóch jastrzębi Fed będzie miał kolejny wakat, tym razem w celu zastąpienia swojego centrowego wiceprezesa.

I chociaż zachęcamy czytelników do zapoznania się z całym zestawieniem aktywów i dochodów Claridy (link), nie możemy nie zauważyć dwóch rzeczy: i) według wiceprezesa gotówka nie jest niczym innym jak śmieciem z milionami rozłożonymi między kontami bankowymi i rynkowymi, i ii) sądząc po agresywnej dywersyfikacji posiadanych przez niego kont bankowych, wicedyrektor Fed Przewodniczący nie jest przekonany o stabilności amerykańskiego systemu bankowego.