AUTOR: TYLER DURDEN
Autor: MN Gordon via EconomicPrism.com,
"To tak, jakby iść do bankomatu w Vegas, a następnie iść do koła ruletki, a ono pojawia się na czerwono i wracasz do bankomatu."
Uwaga ta została niedawno wygłoszona przez Steve'a Mermella. Mężczyzna przeszedł na emeryturę w zeszłym roku jako menedżer miasta Pasadena w Kalifornii. Wie coś o tym, jak zaciąganie pożyczek w celu zwiększenia zwrotów z funduszy emerytalnych może skutkować spektakularnymi stratami.
Artykuł w Wall Street Journal nie wyjaśnił, czy czerwony był zwycięskim obrotem koła ruletki, czy nie. W kontekście artykułu nie miało to większego znaczenia.
Chodziło przede wszystkim o to, że publiczne fundusze emerytalne są rażąco niedofinansowane. W związku z tym coraz więcej funduszy emerytalnych pożycza pieniądze, aby grać na rynkach. Celem jest zwiększenie zwrotów w celu pokrycia ogromnych luk w finansowaniu.
Jeśli pamiętasz, plany emerytalne sektora publicznego oferują określone świadczenia, w których kontrole emerytur emerytów są obliczane na podstawie wynagrodzeń i lat pracy. Z drugiej strony prywatni pracodawcy zazwyczaj oferują plany o zdefiniowanej składce (takie jak 401K), w których wypłaty są oparte na zwrotach rynkowych.
Jeśli żyjesz wystarczająco długo i jesteś odbiorcą publicznego funduszu emerytalnego, dostaniesz znacznie więcej niż włożyłeś. Jeśli pracujesz w sektorze prywatnym, istnieje duża szansa, że przeżyjesz swoje oszczędności emerytalne.
Z pewnością fundusze emerytalne mogą próbować wypełnić swoje luki w finansowaniu, żądając podwyżek rocznych składek od rządów i pracowników. Ale związki zawodowe pracowników sektora publicznego idą pełną parą, gdy takie środki są proponowane. Pozostaje więc podjąć większe ryzyko. Co może pójść nie tak?
Nieżyjący już Robert Citron mógłby ci powiedzieć. Jak odkrył na własnej skórze, nawet najbardziej obliczone zakłady w końcu pójdą przeciwko tobie.
Coś wyjątkowego
Prawie 20 lat temu, świadcząc usługi doradcze dla powiatowego okręgu sanitarnego, skrzyżowaliśmy ścieżki z zrzędliwym facetem, który miał tylko drugorzędny interes w wykonywaniu pracowitej pracy. Jego głównym zainteresowaniem było rozważanie zbliżającej się emerytury; mógł zgiąć twoje ucho.
Pomiędzy łykami kawy i kęsami glazurowanego pączka pewnego piątkowego poranka, powiedział nam o ważnym kamieniu milowym, który zostanie osiągnięty w ciągu sześciu miesięcy. Zostanie to osiągnięte przez połączenie dwóch krytycznych znaków: (1) jego 55. urodzin i (2) dokładnie 36 lat pracy w dzielnicy.
Jak wyjaśnił, po 55 roku życia formuła emerytalna wzrosła z 2 do 2,5. Tak więc po odebraniu wypłaty co dwa tygodnie przez ostatnie 36 lat, miało się wydarzyć coś wyjątkowego.
Mógł wziąć współczynnik 2,5 i pomnożyć go o 36 do równych 90. W szczególności otrzymywałby teraz 90 procent swojego ostatniego roku wynagrodzenia do końca życia. Odpowiednio ustalił datę przejścia na emeryturę.
Pan Grumpy był uprawnionym członkiem wartego około 469 miliardów dolarów kalifornijskiego systemu emerytalnego pracowników publicznych (CalPERS). Największy w kraju publiczny fundusz emerytalny. Jest tak duży, że do jego administrowania potrzeba 2 843 pełnoetatowych stanowisk.
W końcu w systemie emerytalnym CalPERS było ponad 2 miliony członków. Niektóre z tych osób mogły wykonać dobrą pracę przed przejściem na emeryturę. Inni byli prawdopodobnie mokasynami kariery. Wszyscy, bez wątpienia, spędzili swój czas z celem, intencją i oczami skierowanymi bezpośrednio na nagrodę.
Czy czują się szczęściarzami ?
Począwszy od tego miesiąca, CalPERS doda dźwignię po raz pierwszy w swojej 90-letniej historii. Być może wszystko się ułoży. Niezależnie od tego, zarządzający funduszem mają dla nich pracę.
Koszty starsze
Oficjalnie CalPERS ma około dwóch trzecich pieniędzy potrzebnych do wypłaty świadczeń, które władze stanowe i lokalne obiecały swoim pracownikom. Opiera się to jednak na założeniu, że przyszłe zwroty z inwestycji wynoszą średnio 7 procent rocznie. Historycznie rzecz biorąc, zwroty CalPERS znacznie odbiegały od tego założenia.
W ciągu ostatnich 20 lat średni roczny zwrot wyniósł 5,5 procent. W związku z tym nieoficjalna luka między tym, co ma CalPERS, a obietnicami, które jest winien, jest znacznie większa niż reklamowana.
Na przykład, gdyby założenie o zwrotach z inwestycji CalPERS zostało obniżone do średniej historycznej, niesfinansowane zobowiązania wzrosłyby ze 160 miliardów dolarów do ponad 200 miliardów dolarów. Z tego powodu mega fundusz emerytalny będzie teraz próbował wykorzystać swoje zyski.
W przypadku doświadczenia Pasadeny i Steve'a Mermella, finansowanie lokalnego planu emerytalnego, który kiedyś oferował policji i strażakom, było trwającą od dziesięcioleci walką. W 1999 roku, starając się dotrzymać kroku swoim korzyściom skorygowanym o inflację, Pasadena pożyczyła 102 miliony dolarów za pośrednictwem obligacji komunalnych. Pożyczone pieniądze poszły na jego zobowiązania emerytalne.
Pomysł był dość prosty. Fundusz emerytalny mógłby od razu zacząć zarabiać na większej ilości pieniędzy, podczas gdy obligacje byłyby spłacane stopniowo.
Ale potem giełda załamała się podczas krachu dot com w latach 2001-03. Jednak miasto nadal musiało dokonywać płatności obligacji po stopach procentowych na północ od 6 procent.
Pasadena wróciła do bankomatu w 2004 roku z kolejną obligacją emerytalną. Kilka lat później, w latach 2007-09, giełda ponownie się załamała. Mimo to koszty spuścizny emerytalnej miasta pozostają. Jak zauważył Wall Street Journal:
"Lokalny plan emerytalny policji i straży pożarnej jest zamknięty od prawie 50 lat. Liczba osób otrzymujących emerytury zmniejszyła się do mniej niż 180. Ale miasto nadal jest winne około 135 milionów dolarów długu z tytułu obligacji na planie. Oczekuje się, że płatności z tego tytułu wyniosą około 6 milionów dolarów w 2022 roku.
Co za kompletny klaster.
Po zamknięciu przez Pasadenę lokalnego planu emerytalnego, emerytury publiczne są zarządzane przez CalPERS. Aby dodać zniewagi, roczne składki miasta na CalPERS podwoiły się od 2015 roku, do około 70 milionów dolarów w zeszłym roku. To więcej niż miasto wydaje na transport.
Co z tym zrobić...
Jak publiczne emerytury zamieniają miasta w piekielne nie do życia
Bez wątpienia hazard za publiczne pieniądze jest rzeczą. Niemniej jednak wiele funduszy emerytalnych – takich jak CalPERS – wykorzystuje obecnie dźwignię finansową do zwrotów soków.
Według analizy danych Bloomberga przeprowadzonej przez Municipal Market Analytics, ponad 100 miast, powiatów, stanów i innych rządów pożyczyło w zeszłym roku na swoje fundusze emerytalne. Jest to dwukrotnie wyższa liczba, która to zrobiła w jakimkolwiek poprzednim roku.
Za tymi funduszami emerytalnymi stoją państwowi i lokalni podatnicy – to wy, działający jako bankomat. Co więcej, gdy zwroty z inwestycji publicznych funduszy emerytalnych są niewystarczające, rządy są przede wszystkim odpowiedzialne za wypełnienie pustki. Oznacza to ograniczenie innych wydatków i usług lub zwiększenie podatków.
Pokrywanie zobowiązań funduszy emerytalnych jest ogromnym obciążeniem dla finansów państwowych i samorządowych. Faktem jest, że istnieje legion pracowników publicznych, którym obiecano emeryturę, która nie jest już dostępna.
Te wielkie obietnice muszą zostać złamane.
Możesz być świadkiem efektów podczas przemierzania prawie każdego miasta w Ameryce, które istnieje od ponad 60 lat. Poprzez wielokrotne przenoszenie wydatków z bardzo potrzebnych usług, obecne i przyszłe warunki miast i gmin przekształcają się w piekielne nie do życia.
Twój sąsiad, który przeszedł na emeryturę z miasta ponad 25 lat temu, może często lamentować nad warunkami panującymi na ulicach i chodnikach. Może narzekać na brak środków na zajęcie się rosnącymi obozowiskami bezdomnych i tłumami psychicznie chorych zombie miotających się po zmęczonym asfalcie.
Jednak nigdy nie przyszło mu do głowy, że on i jego emerytowani kohorty otrzymują pieniądze, które powinny być wykorzystane na utrzymanie podstawowych usług komunalnych. Hojne obietnice złożone wiele dekad temu – uprawnienia – teraz niszczą otaczający ich świat.
* * *
Przetlumaczono przez translator Google
zrodlo:https://www.zerohedge.com/
Brak komentarzy:
Prześlij komentarz