AUTOR: TYLER DURDEN
Wysłane przez Ronan Manly, BullionStar.com
W zeszłym tygodniu, 24 lutego, kiedy rząd Wielkiej Brytanii wprowadził szereg sankcji przeciwko rosyjskim bankom i rosyjskim oligarchom, trybiki w brytyjskim systemie finansowym zaczęły się poruszać, a brytyjskie instytucje finansowe spieszyły się, aby zdystansować się od rosyjskiego sektora finansowego.
Cisza zamienia się w Stalling
Ze złotem jako ostatecznymi aktywami rezerwowymi Banku Rosji i z Londynem jako krytycznym ośrodkiem na globalnym rynku złota poprzez London Bullion Market Association (LBMA) i jego słynne londyńskie listy Dobrych Dostaw akredytowanych rafinerii złota i srebra, dlatego też pojawiło się pytanie, co LBMA zrobi z dużą liczbą rosyjskich rafinerii złota na listach dobrych dostaw LBMA, rafinerie, które są osadzone w rosyjskich bankach na rosyjskim rynku złota.
Co było powodem tweeta w następujący sposób 24 lutego:
"Podczas gdy dzisiaj rząd Wielkiej Brytanii nałożył ogromną listę sankcji na rosyjskie banki, firmy i elity, LBMA nadal ma 6 rosyjskich rafinerii złota na swojej liście dobrych dostaw LBMA. Jest to dziwne, biorąc pod uwagę, że w 2018 roku LBMA zawiesiła 1 rosyjską rafinerię złota z powodu "problemów własnościowych".
A także, ponieważ LBMA do 28 lutego nadal nie skomentowała rosyjskich rafinerii ani nie wprowadziła żadnych zmian na swoich listach dobrych dostaw, była powodem opublikowania artykułu BullionStar zatytułowanego "LBMA jeleniem w reflektorach, gdy zachodnie sankcje pokazują rosyjskie rafinerie złota".
Artykuł ten poruszył szereg kwestii, w tym:
- Podsumowano sankcje USA - UE - Wielka Brytania, które są wymierzone w rosyjskie banki (w tym VTB, Bank Otkritie, Sovcombank, Sbierbank, Gazprombank)
- Zidentyfikowano 6 rosyjskich rafinerii na listach dobrych dostaw złota i srebra LBMA (które są Krastsvetmet, Prioksky, Novosibir, Moscow Special Alloys Plant, Uralelectromed i Shyolkovsky), z których 2 są również rosyjskimi rafineriami na listach dobrych dostaw LPPM dla platyny i palladu (a mianowicie Krastsvetmet i Prioksky)
- Wyjaśniono, że te 6 rosyjskich rafinerii jest albo w pełni własnością Federacji Rosyjskiej, albo własnością rosyjskich oligarchów.
- Podkreślono, że LBMA po cichu i bez uprzedzenia odwołała członkostwo w LBMA dwóch rosyjskich banków - VTB i Otkritie (aktualizacja - w rzeczywistości były to 3 rosyjskie banki, które zostały usunięte z LBMA, w tym bardzo niedawny członek Sovcombank - patrz poniżej).
- Wyjaśnił, że ze względu na charakter rosyjskiego przemysłu złota, w którym rosyjskie banki komercyjne (a mianowicie VTB, Sovcombank, Orkritie, Sbierbank i Gazprombank), dominują na rynku i kupują krajowe rosyjskie złoto, a następnie wysyłają złoto do rafinacji w rafineriach LBMA przed sprzedażą złota (głównie) bankowi centralnemu Rosji, rosyjskie rafinerie LBMA, poprzez swoje bardzo strukturalne pozycjonowanie i bazę klientów, nie z własnej winy, naruszają zasady LBMA Good Delivery w zakresie sankcji.
Dlaczego? Ponieważ własne zasady dobrej dostawy (GDL) LBMA stanowią, że:
"Zgodnie z zasadami dobrych dostaw LBMA, wszystkie rafinerie GDL są zobowiązane do przestrzegania list SANKCJI ONZ, UE, USA, Wielkiej Brytanii lub innych istotnych, ekonomicznych i / lub handlowych list sankcji. Naruszenie którejkolwiek z odpowiednich list sankcji doprowadziłoby do usunięcia z GDL. "
W artykule BullionStar podkreślono również, że LBMA wydała 24 lutego "wysterylizowane" zawiadomienie zatytułowane "Sankcje: przypomnienie w odpowiednim czasie", które było pozbawione jakichkolwiek działań i dosłownie wilgotnego kałamarnicy. Jak stwierdzono w konkluzji artykułu:
Dlaczego LBMA wydała 24 lutego puste oświadczenie zatytułowane "Sankcje: przypomnienie w odpowiednim czasie", w którym nawet nie wspomniano słowa Rosja, nie wspomniano, że VTB i Otkritie nie są już członkami LBMA i nie wspomniano o żadnej z rosyjskich rafinerii 6 LBMA Good Delivery?
Ponieważ sprawdziłem wszystkie te informacje o tych rosyjskich rafineriach w mniej niż godzinę i dopasowałem je do sankcji USA - Wielkiej Brytanii - UE, a jeśli mogę to zrobić, to samo może LBMA. "
Coś bliskiego niczemu
W miarę upływu dni od 01 marca do 02 marca do 03 marca, LBMA nadal nie zajęła się kwestią rosyjskich rafinerii na listach dobrych dostaw, mimo że artykuł BullionStar został odebrany na pierwszej stronie ZeroHedge i przeczytany przez 45 000 osób, i pomimo (a może z powodu) faktu, że w największych na świecie znajduje się ogromna liczba rosyjskich sztabek złota i srebra rafineryjnych złote i srebrne fundusze ETF, takie jak GLD, IAU i SLV w skarbcach JP Morgan i HSBC w Londynie.
Następnie, po południu 3 marca czasu londyńskiego, cały tydzień po tym, jak zwróciliśmy uwagę na zagadkę LBMA – Rosyjskich Rafinerii – Sankcji, Reuters opublikował artykuł zatytułowany LBMA rosyjskie rafinerie złota, czy mają powiązania z podmiotami objętymi sankcjami.
Spójrzmy na artykuł Reutersa, który jest autorstwa ulubionego reportera LBMA, Petera Hobsona:
Londyńskie Stowarzyszenie Rynku Kruszców (LBMA) powiedziało Reuterowi, że zwróciło się do sześciu rosyjskich rafinerii złota, które akredytuje, czy mają powiązania handlowe z objętymi sankcjami rosyjskimi podmiotami i że takie powiązania, jeśli zostaną znalezione, mogą wpłynąć na ich akredytację.
Stowarzyszenie współpracuje z rafineriami, a także z prawnikami i urzędnikami, aby zrozumieć, jakie mają relacje i zamierza podjąć decyzję o ich akredytacji w najbliższych dniach, powiedział główny radca prawny LBMA, Sakhila Mirza.
"Dobre zasady dostawy są bardzo jasne" - powiedziała. "Poprosiliśmy o przestrzeganie naszych zasad".
Trzymaj się. Niech to zatonie. LBMA "zapytała" rosyjskie rafinerie, czy mają powiązania handlowe z objętymi sankcjami rosyjskimi podmiotami? Po prostu "zapytał". Czy to może być naprawdę?
Pies zjadł moją pracę domową
Czy LBMA poważnie nie wie, że cała baza klientów tych rosyjskich rafinerii to duże rosyjskie banki, takie jak VTB, Sovcombank, Orkritie i Sberbank? Czy LBMA nie wie, że rosyjskie rafinerie są albo własnością rosyjskiego rządu, albo rosyjskich oligarchów, a głównym klientem zakupowym rosyjskich rafinerii jest rosyjski bank centralny? Nawet psy na ulicy o tym wiedzą. Dlaczego więc LBMA miałaby "pytać" własne akredytowane rafinerie o cokolwiek na temat ich działalności?
I dziwacznie, dlaczego LBMA musi współpracować z "rafineriami, a także prawnikami i urzędnikami, aby zrozumieć, jakie mają relacje"?
Nawet Reuters w swoim artykule wskazuje na to:
"W Rosji banki komercyjne kupują złoto od górników i wysyłają je do rafinerii przed eksportem. Rosyjski bank centralny jest również czasami dużym nabywcą i w tym tygodniu powiedział, że wznowi zakupy złota na lokalnym rynku.
"Rafinerie zazwyczaj mają relacje z bankami, które finansują ich działalność. Przywódcy UE powiedzieli, że ich sankcje są wymierzone w 70% rosyjskiego rynku bankowego.
Jest to również ten sam LBMA, który twierdzi, że jest "światowym autorytetem w dziedzinie metali szlachetnych" i stwierdza, że:
"Akredytacja na listę dobrych dostaw LBMA jest uznawana na całym świecie za punkt odniesienia dla jakości sztabek złota i srebra, ze względu na rygorystyczne kryteria, które musi spełnić wnioskodawca.
Rafinerie ubiegające się o przyjęcie na listę akredytowanych rafinerii muszą przejść rygorystyczne kontrole dotyczące ich historii na rynku, ich sytuacji finansowej i zdolności do produkcji prętów, które spełniają rygorystyczne standardy London Good Delivery (LGD) Rules.
Ponadto muszą wdrożyć Odpowiedzialne Złote i / lub Srebrne Wytyczne LBMA przed akredytacją. "
Przytłaczające dowody
Jest to ten sam LBMA, który w swoim odpowiedzialnym programie pozyskiwania metali szlachetnych wymaga, aby każda rafineria LBMA przechodziła coroczne audyty stron trzecich od zatwierdzonych audytorów. W przypadku Rosji audytorem tym jest PwC Russia, z siedzibą pod adresem Butyrsky Val Str. 10 125047 Moskwie (http://www.pwc.ru), a którego punktem kontaktowym dla LBMA jest Alexei Fomin, E: alexei.fomin@ru.pwc.com, T: +7 495 967 6000. Źródło.
Jeśli "globalny autorytet" LBMA naprawdę walczy o zrozumienie działalności rosyjskiego sektora rafineryjnego, tak jak twierdzi, czy PwC Rosja nie mogłaby poinformować LBMA o tym, jak działa łańcuch dostaw rosyjskiego rynku złota i jak rosyjskie rafinerie pasują do rosyjskiego rynku złota?
W końcu wszystkie te odpowiedzialne audyty zaopatrzenia prowadzone przez PwC Russia dla akredytowanych przez LBMA rosyjskich rafinerii sprawdzają wszystko, od kontroli wewnętrznych po procedury otwierania rachunków, po due diligence potencjalnego kontrahenta dostarczającego metale szlachetne, testowanie przykładowych transakcji rafineryjnych i sprawdzanie kontrahentów w rosyjskich łańcuchach dostaw złota.
Widać to z najnowszych raportów z audytów rosyjskich rafinerii LBMA, które z wyjątkiem jednego, zostały przeprowadzone przez PwC Rosja, można zobaczyć dla:
- Krastsvetmet tutaj 16 kwietnia 2021 przez A.B Fomin (Alexei Fomin), audytor pwC
- Prioksky tutaj 12 marca 2021 przez A.B Fomin. Certyfikowany audytor PwC
- Nowosybirsk tutaj 29 marca 2021 r. przez Jurija Murawlewa, certyfikowanego audytora PwC
- Uralelektromed tutaj 31 marca 2021 przez A.N. Rusanov PwC certyfikowany audytor
- Moskiewski Zakład Przetwórstwa Stopów Specjalnych tutaj 27 maja 2021 r.B Fomin. Certyfikowany audytor PwC
- Shyolkovsky tutaj 15 lipca 2020 (nie przez pwC), ale przez rosyjską firmę konsultingową RBS
Ponadto pod koniec 2020 r. LBMA, jako samozwańczy światowy autorytet w dziedzinie metali szlachetnych, skontaktował się z 12 Międzynarodowymi Centrami Kruszcu (IBC), w tym z Rosją, i podyktował każdemu z tych 12 DPPL, które powinny mieć:
- Skuteczna kontrola i weryfikacja lokalnych i regionalnych łańcuchów dostaw;
- Skuteczna regulacja lokalnych i regionalnych łańcuchów dostaw;
12 DPPL = Chiny, Hongkong SAR, Indie, Japonia, Rosja, Singapur, Republika Południowej Afryki, Szwajcaria, Turcja, Zjednoczone Emiraty Arabskie, Wielka Brytania, USA.
Zanim LBMA będzie mogła skontaktować się z tymi 12 DPPL, dokładnie zapozna się z regionalnym i lokalnym łańcuchem dostaw metali szlachetnych każdego z nich, w tym Rosji.
Nie znamy żadnych rosyjskich banków
Ponadto, jak LBMA może twierdzić, że nie wie o działalności i bazie klientów rosyjskich rafinerii, skoro do zeszłego tygodnia (tydzień 21-25 lutego) członkami LBMA były jeszcze 3 rosyjskie banki. Banki te były VTB, Bank Orkritie i Sovcombank, a wszystkie 3 z tych banków są mocno zaangażowane w rosyjski rynek złota.
VTB Bank był członkiem LBMA od marca 2015 r., A Bank Otkritie Financial Corporation (Bank FC Otkritie), który wcześniej był znany jako Nomos Bank, dołączył do LBMA w listopadzie 2011 r. Jak LBMA może twierdzić, że nie wie o bazie klientów rosyjskich rafinerii, biorąc pod uwagę, że banki te były członkami LBMA?
Wierzcie lub nie, trzeci rosyjski bank będący członkiem LBMA, Sovcombank, dołączył do LBMA dopiero 9 lutego 2022 r., Zaledwie dwa tygodnie przed tym, jak został wyrzucony z LBMA. Wejście Sovcombanku do LBMA byłoby również okazją dla "Team" LBMA do odświeżenia swojej wiedzy na temat rosyjskiego rynku złota. W komunikacie prasowym Sovcombank z dnia 9 lutego 2022 r. stwierdzono, że:
"Sovcombank dołączył do Londyńskiego Stowarzyszenia Uczestników Rynku Metali Szlachetnych (LBMA), stając się trzecim rosyjskim bankiem członkiem stowarzyszenia. Nowy status wzmocni pozycję Banku na perspektywicznych rynkach obrotu metalami szlachetnymi.
Sovcombank wszedł na rynek metali szlachetnych w 2018 roku i jest obecnie największym nabywcą złota w Rosji.
W 2021 roku Bank zakupił 80 ton złota w sztabkach, co stanowi około 20% całkowitego wolumenu obrotu w Rosji.
Sovcombank świadczy usługi w zakresie zakupu, sprzedaży i eksportu metali szlachetnych, finansowania sezonu wydobycia złota, leasingu i faktoringu, zabezpieczania ryzyka cenowego, otwierania metalowych rachunków bankowych. Uczestniczy w finansowaniu projektów wydobycia złota. Bank eksportuje metale szlachetne do Indii, USA, Wielkiej Brytanii i krajów europejskich."
W komunikacie prasowym Michaił Autukhov, wiceprezes zarządu i szef korporacyjnego biznesu inwestycyjnego Sovcombank powiedział, że:
"LBMA jest autorytatywną i uznaną na całym świecie organizacją uczestników rynku metali szlachetnych, która nie tylko reguluje handel, ale także zapewnia praktyczną pomoc członkom stowarzyszenia.
Jestem pewien, że członkostwo w LBMA pozwoli nam umocnić naszą pozycję na rynku metali szlachetnych... w latach bieżących i kolejnych."
Na nieszczęście dla Michaiła, tak się nie stało, ponieważ LBMA bezceremonialnie odwołała członkostwo LBMA w Sovcombank zaledwie dwa tygodnie później, co nawiasem mówiąc musi być rekordem najkrótszego członkostwa LBMA w historii.
Ale aby przyznać Sovcombank członkostwo w LBMA, LBMA wiedziałby, że Sovcombank jest "największym nabywcą złota w Rosji" i że Sovcombank, a także VTB, Otkritie, Sbierbank i Gazprombank itp., Wszystkie wykorzystują rosyjskie rafinerie LBMA do rafinacji metali szlachetnych, które kupują od rosyjskich górników, a następnie sprzedają w dół (w tym Bankowi Rosji), i że finansują wspomniane rafinerie.
Jeśli 3 rosyjskich członków banków LBMA to za mało, warto wiedzieć, że oprócz VTB, Otkritie i Sovcombank, inne duże banki zaangażowane w rosyjski handel złotem również posiadały członkostwo w LBMA, a mianowicie MDM, który był współpracownikiem LBMA od 2010 r., oraz Sberbank, który był współpracownikiem LBMA od czerwca 2014 r.
Nie wspominaj o moskiewskim forum
Już w czerwcu 2004 roku LBMA zorganizowała również jedno ze swoich "Forów Rynku Kruszców" w Moskwie. Zobacz zawartość tego LBMA Moscow Bullion Market Forum tutaj. I przemówienie otwierające konferencję w Moskwie przez ówczesnego przewodniczącego LBMA, Simona Weeksa, tutaj.
Dość więc dezinformacji LBMA.
Biorąc pod uwagę wszystkie powyższe, LBMA dobrze wie, czy "sześć rosyjskich rafinerii złota, które akredytuje... mieć powiązania handlowe z objętymi sankcjami podmiotami rosyjskimi" czy nie? A LBMA dobrze może "zrozumieć, jakie relacje" ma sześć rosyjskich rafinerii LBMA.
Wyjaśnienie LBMA dla Reutersa jest zatem teatrem i opóźniającym ćwiczeniem oraz całkowitą niechęcią do zajęcia się sankcjami. To jest jak jakiś amatorski dramat oldschoolowego teatru.
LBMA do rosyjskich rafinerii: "Mówię chaps, jeśli nie masz nic przeciwko okropnie, czy wy faceci macie związek z objętymi sankcjami rosyjskimi bankami?"
Rosyjskie rafinerie: "Nyet!".
LBMA: "Wesoło dobry pokaz, kontynuuj. Przepraszam, że ci przeszkadzam. Wiem, że to przerażająco imponujące. Ale jestem pewien, że zobaczymy się w Lizbonie na konferencji. pip.
Od SLV do IAU do GLD
Ale dlaczego LBMA utknęło w martwym punkcie? Czy to dlatego, że w londyńskich skarbcach złota i srebra jest tak wiele rosyjskich sztabek o pojemności 400 uncji, że banki LBMA, takie jak JP Morgan i HSBC, chcą, aby kwestia ta została zamieciona pod dywan?
Artykuł Petera Hobsona w Reutersie daje kolejną wskazówkę:
"Utrata akredytacji LBMA utrudniłaby rafineriom sprzedaż złota i srebra na rynku londyńskim, największym na świecie, ponieważ główne międzynarodowe banki zazwyczaj zajmują się tylko rafineriami zatwierdzonymi przez LBMA".
Podczas gdy Reuters twierdzi, że handlowcy uważają, że "rosyjski metal nadal znalazłby nabywców w miejscach takich jak Chiny i Bliski Wschód", nie jest to prawdą na rynku londyńskim i nie rozwiązuje problemu 1000 rosyjskich sztabek znajdujących się obecnie w londyńskich skarbcach.
Czy wiesz, że 1890 sztabek złota z rosyjskich rafinerii jest obecnie w posiadaniu największego na świecie funduszu ETF opartego na złocie, SPDR Gold Trust (GLD)?
Tak, w szczególności, w chwili pisania (4 marca 2021 r.), GLD posiada 1308 sztabek złota Krastsvetmet, 406 sztabek złota Prioksky, 55 sztabek złota Nowosybiru, 105 sztabek złota Uralelectromed i 16 sztabek złota Shyolkovsky. Ponieważ GLD twierdzi, że obecnie posiada 83 293 sztabki złota, co stanowi 2,2% udziałów GLD w postaci rosyjskich sztabek złota rafineryjnych. Opiekunem skarbca SPDR Gold Trust (GLD) jest HSBC w Londynie.
A może wiesz, że obecnie iShares Gold Trust (IAU) posiada 4354 rosyjskie sztabki złota? Rosyjskie sztabki złota w IAU są jeszcze bardziej skoncentrowane niż w GLD.
W chwili pisania tego tekstu (4 marca 2021 r.) iShares Gold Trust posiada 3595 sztabek złota Krasnojarsk, 598 sztabek złota Prioksky, 160 sztabek złota w Nowosybirsku i 1 sztabkę złota Uralelectromed, co daje w sumie 4354 rosyjskie sztabki złota z tych czterech akredytowanych przez LBMA rosyjskich rafinerii, z których wszystkie są przechowywane w skarbcu JP Morgan w Londynie (ponieważ JP Morgan jest powiernikiem IAU).
Ponieważ iShares Gold Trust posiada łącznie 40 333 sztabek złota, oznacza to, że rosyjskie sztabki złota stanowią 10,8% całkowitych zasobów sztabek złota IAU. Pomiędzy nimi IAU i GLD posiadają 6244 sztabki złota z rosyjskich rafinerii LBMA.
Jeśli uważasz, że to dużo rosyjskich barów, poczekaj, aż zobaczysz, co jest w SLV, iShares Silver Trust. W chwili pisania tego tekstu (4 marca 2022 r.) ogromny SLV posiada aż 39451 sztabek srebra z rosyjskich rafinerii LBMA, co stanowi 7,07% całkowitych zasobów sztabek srebra SLV (SLV posiada łącznie 557 730 sztabek srebra). Są to duże 1000 uncji hurtowych sztabek Good Delivery Silver. Zasoby SLV rosyjskich rafinerii, na rafinerię, to:
SLV posiada 24024 sztabki siwlerskie Krastsvetmet, 7044 sztabki srebra Prioksky, 3996 sztabek srebra Uralelectromed, 2198 sztabek srebra Shyolkovsky, 630 sztabek srebra Novosibir, a SLV posiada nawet 1559 sztabek srebra Jekaterynburga.
Jekaterynburg został zawieszony na liście LBMA Good Delivery List for Silver od 15 maja 2018 r. z powodu sankcji wobec kontrolującej go spółki Renova Group i kontrolującego ją rosyjskiego oligarchy i największego akcjonariusza Wiktora Wekselberga.
Konkluzja
Nie ma znaczenia, że, jak mówi Reuters, "rosyjski metal nadal znalazłby nabywców w miejscach takich jak Chiny i Bliski Wschód", gdyby rosyjskie rafinerie zostały usunięte z list dobrych dostaw, chodzi o to, że żaden handlowiec na rynku londyńskim nie chciałby trzymać ani otrzymywać rosyjskich sztabek, których nie było na obecnych listach dobrych dostaw.
Nie ma również znaczenia, że LBMA twierdzi, że "kiedy LBMA odbiera akredytację rafinerii, metal, który rafineria wyprodukowała, gdy była akredytowana, pozostaje akceptowalny na rynku londyńskim", chodzi o to, że żaden londyński przedsiębiorca nie chce tych skażonych prętów.
Jak napisał Reuters w maju 2018 r. po zawieszeniu Jekaterynburga:
"Zawieszenie na liście utrudnia kupującym i sprzedającym handel słupkami na głównym rynku metali szlachetnych, powiedzieli handlowcy.
"Nasza firma nie dotknęłaby żadnych prętów, które nie są akredytowane przez LBMA" - powiedział jeden z handlowców w dużym domu metali szlachetnych. " Najprawdopodobniej znajdą się na rynku wtórnym".
Reuters, na swoją korzyść, skontaktował się z akredytowanymi przez 6 LBMA rosyjskimi rafineriami. Ale niestety, "Shyolkovsky odmówił komentarza. Pozostali nie odpowiedzieli na prośby o komentarz".
Dla dobra LBMA mamy nadzieję, że LBMA ma więcej szczęścia w uzyskaniu odpowiedzi od 6 rosyjskich rafinerii niż Reuters.
Poza faktem, że GLD, IAU, SLV i inne fundusze ETF oparte na metalach szlachetnych posiadają dużą ilość rosyjskich sztabek, niechęć LBMA do nałożenia sankcji na jakąkolwiek rosyjską rafinerię może być oparta na strachu przed wywołaniem reakcji Banku Rosji i Kremla.
Bo jeśli zakazać rosyjskich sztabek złota na rynku londyńskim, z pewnością przyspieszy to wykorzystanie rosyjskiego złota jako ostatecznej waluty w handlu niezachodnim oraz rozmieszczenie i wykorzystanie tego samego rosyjskiego złota wszędzie indziej na rynku globalnym, od Szanghaju po Bombaj, od Dubaju po Mińsk, od Islamabadu do Rijadu, od Astany do Sao Paulo i od Pjongjangu po Johannesburg. Być może to jest LBMA – HM Treasury – najgorszy koszmar Departamentu Skarbu USA i prawdziwy powód, dla którego LBMA utknęła w martwym punkcie.
Ten artykuł został pierwotnie opublikowany na stronie internetowej BullionStar.com pod tym samym tytułem "LBMA's Fear of Stoking the Russian Bear - From ETF Concerns to Monetary Mayhem".
Brak komentarzy:
Prześlij komentarz