AUTOR: TYLER DURDEN
Autor: Eric Peters, CIO w One River Asset Management
"Tak myśleć o Zjednoczonych Emiratach Arabskich" - powiedział bogaty inwestor, bankier, który stał się menedżerem pieniędzy, przedsiębiorcą, emigrantem, który opuścił Londyn ze swoją młodą rodziną.
"Zbudowali wyjątkowy sprzęt, infrastrukturę krajową" - powiedział. "Zapisali angielskie prawo zwyczajowe, takie jak Singapur i Hongkong, w różnych jurysdykcjach przyjaznych dla biznesu, takich jak ADGM [tutaj] i DIFC [tutaj]" – powiedział. "Ale sprzęt jest bezwartościowy bez oprogramowania, IP, więc robią wszystko, co konieczne, aby zachęcić najlepszych ludzi na świecie do przeniesienia się tutaj i budowania swoich firm."
ADGM jest centrum finansowym Abu Dhabi. Utworzona w 2015 roku, ma obecnie ponad 4 tys. zarejestrowanych podmiotów gospodarczych. Zakupy, luksusowe życie, hotele, szkoły, sądy, organy regulacyjne. Centra biznesowe typu venture. Pracuje tam ponad 13 tys. osób. Planują go rozszerzyć 10x. DIFC jest odpowiednikiem Dubaju. Utworzony 19 lat temu, pracuje tam 36k osób. 700 firm technologicznych. 27 z 29 instytucji finansowych o znaczeniu systemowym na świecie (SIFI) jest obecnych. 60 funduszy hedgingowych. Oba miasta są uważane za najbezpieczniejsze miejsca do życia na świecie. Stawki podatku dochodowego i inwestycyjnego wynoszą zero.
"Amerykańska infrastruktura start-upowa była budowana przez pokolenia głównie wokół naszych uniwersytetów" - powiedział Shan Aggarwal, szef inwestycji venture w Coinbase. "Łatwo jest przyjąć to za pewnik", kontynuował, rozmawiając z inwestorem venture w jednym z SWF ZEA. Słuchałem. "Ekosystem, który budujesz tutaj dla przedsięwzięć na wczesnym etapie, stanowi podstawę dla ogromnych innowacji z regionu i jest lepszy od wszystkiego, co widziałem poza USA" - powiedział Shan. "Jest niezwykły, zbudowany z takim przekonaniem, intencją, pionowo zintegrowany z liderami rządu, inwestorami, państwowymi funduszami majątkowymi, centrami biznesowymi, centrami przedsiębiorczości, organami regulacyjnymi, bankami".
"W ciągu ostatnich 400 lat dokonaliśmy ponad 5 inwestycji typu venture" - dodał Shan. "Mamy tendencję do inwestowania bardzo wcześnie, w małych rozmiarach. Geograficznie około 30% naszych spółek portfelowych zostało założonych poza Ameryką Północną. 10-20 naszych firm przeniosło się do Zjednoczonych Emiratów Arabskich lub rozważało ustanowienie obecności w ciągu ostatniego roku. Wszystkie organiczne. I są wśród nich jedne z najsilniejszych zespołów" - powiedział Shan. "Inwestujemy w firmy na całym świecie", odpowiedział inwestor venture SWF.
"Wiele z nich ma strategiczny, bardzo długoterminowy horyzont. Zwykle są to większe inwestycje niż Twoje. A firmy wiedzą, że za kapitałem początkowym, który zapewniamy, kryje się potwór".
"Na górze znajduje się firma wydobywcza", powiedział inwestor, koncentrując się na start-upach, które budują krytyczną infrastrukturę aktywów cyfrowych, wykorzystując niechęć Ameryki do korzystania z technologii blockchain. Zjednoczone Emiraty Arabskie organizują COP28 w grudniu tego roku i budują ponad 5 gigawatów mocy wytwórczych energii jądrowej. Podobnie jak w przypadku wszystkich projektów dotyczących energii odnawialnej, nie ma opłacalnego sposobu magazynowania nadwyżek produkcji energii elektrycznej poza szczytem. Tak więc Zjednoczone Emiraty Arabskie wydobywają teraz bitcoiny z nadwyżką energii elektrycznej, generując ponad 100 milionów dolarów rocznie, aby wspierać inwestycje w odnawialne źródła energii. "Działamy na ułamku naszej ostatecznej produkcji."
Zjednoczone Emiraty Arabskie mają 8. największe rezerwy ropy naftowej (100 mld baryłek). Najwięcej ma Wenezuela (304 mld), a następnie Arabia Saudyjska (298 mld). USA mają 69 mld. Kiedy kraj z 8. co do wielkości rezerwami buduje ponad 5 gigawatów mocy wytwórczych energii jądrowej, wysyła silny sygnał o apetycie na długoterminowe inwestycje w ropę i gaz. Rozpoczęła się globalna transformacja energetyczna. Jeśli najwięksi światowi producenci spowolnią inwestycje w infrastrukturę naftową, możemy zobaczyć nieliniowy skok cen węglowodorów, jak na ironię, ponieważ odzwyczajamy się od nich.
"Rozważ każdy emirat pod kątem jego zalet", powiedział szef jednego z wiodących biur rodzinnych w kraju, w połowie lat 30., wykształcony w Ivy League. Siedzieliśmy w wieżowcu WeWork, centrum innowacji, którego był pionierem, a wkrótce 3 200 biurek. "Będę szczęśliwy bez względu na to, co wybierzesz, w końcu jestem republikaninem" - powiedział, zadowolony ze zwycięstwa Zjednoczonych Emiratów Arabskich, bez względu na to, który z siedmiu emiratów wygra. "Ale myślę, że Abu Dhabi jest miejscem, w którym będziesz chciał swojej największej obecności" - powiedział, jego zespół inwestorów i konsultantów ds. Infrastruktury w zdrowej konkurencji z Dubajem.
Anegdota:
Po raz pierwszy pojechałem do Zjednoczonych Emiratów Arabskich na początku 2001 roku, aby poprowadzić projekt technologiczny w Sharjah, jednym z siedmiu emiratów, pracując w magazynie bez okien na lotnisku, strefie wolnej od podatku zbudowanej, aby zachęcić przedsiębiorców. W tamtych czasach drapacze chmur wznosiły się, sporadycznie, gwałtownie, oddzielone rozległymi połaciami pustyni, połączonymi szerokimi pustymi autostradami. Szybko do przodu 22 lata, a Zjednoczone Emiraty Arabskie są przekształcane przez ambicję, wykonanie. Gotowy do stania się Szwajcarią 21 wieku. Otwarte dla wszystkich, niesprzymierzone z nikim, ważne miejsce, w którym Wschód spotyka się z Zachodem.
"Widzisz tam?" zapytał w tym tygodniu inwestor państwowego funduszu majątkowego, wskazując na północ, przez okno wieży. "Dwie mile dalej jest 100 miliardów baryłek sprawdzonych rezerw, ponad 200 lat dostaw" - powiedział, Zatoka Arabska rozpościera się przed nami, pudrowy błękit, piaszczyste wyspy, wirujące żurawie. Zapytałem, co zainspirowało Zjednoczone Emiraty Arabskie do tak agresywnego działania, z tak wyraźnym zamiarem, aby przekształcić swoją gospodarkę. I dlaczego Zjednoczone Emiraty Arabskie poczyniły tak niezwykłe postępy, skoro Kuwejt, w porównaniu, wydawał się nieco zamrożony w czasie.
"Za 20, może 30, cała ta ropa nie będzie nic warta" - powiedział. "Transformacja energetyczna ma teraz miejsce, a my zobowiązaliśmy się do osiągnięcia zera netto do 2050 r." Zjednoczone Emiraty Arabskie mają około 1,5 mln obywateli, 8,5 mln emigrantów, 1,5 bln dolarów inwestycji w państwowe fundusze majątkowe i ścigają się, aby zdywersyfikować, wymyślić na nowo. "Kuwejt to trochę smutna historia, wojna z Irakiem była druzgocąca, nigdy w pełni się nie podniosły" - powiedział, poruszony cierpieniami swoich północnych sąsiadów, ale bardziej zainteresowany skupieniem się na przyszłości swojego narodu.
"Od lat dokonujemy strategicznych inwestycji na całym świecie, generując wysokie zwroty finansowe, wprowadzając tutaj kluczowe technologie, tworząc przestrzeń dla młodych firm do rozwoju, szukając synergii" - powiedział. "Jestem kameleonem, siedzę tu z wami, ubrany jak ten, a w Dolinie Krzemowej jestem w dżinsach, koszulce. Nowy Jork, Tajpej, na całym świecie" - powiedział. "Nasza strategia gwałtownie przyspieszyła z powodu napięć geopolitycznych USA i Chin, a potem przyszedł Covid, Ukraina. Teraz jest powódź ludzi, firm, możliwości. "
Brak komentarzy:
Prześlij komentarz